比特幣正夯，俄羅斯西伯利亞利用寒冷與水力發電成為比特幣挖礦重鎮
說到比特幣挖礦，中國仍是世界最大宗，但俄羅斯荒野有地理優勢：冰天凍地省下挖礦中心散熱費用，充沛水力提供廉價電力，西伯利亞幾乎沒用處的土地用來挖礦也剛好，隨著比特幣幣值飆升突破 5 萬美元，俄羅斯挖礦企業正急起直追搶挖比特幣。
葉尼塞河支流流出貝加爾湖的安加拉河畔，人口不到 26 萬人的布拉茨克，是世界最偏遠城市之一，也是世界污染最嚴重的城市之一。鄰近世界最大水庫之一布拉茨克水庫，受嚴重汞污染，卻是布拉茨克主要飲水與魚類食物來源，冬季均溫攝氏零下 15.7~23.4 度，夏季均溫也只有攝氏 13.3~23.8 度。這樣天寒地凍、不宜人居的地方，卻悄悄冒出新興事業。
比特河（BitRiver）用電 100 百萬瓦（megawatt）的主資料中心就位於布拉茨克，另外還有數個較小基地，專門利用布拉茨克水庫高達 4.5 吉瓦（gigawatt）發電容量的廉價水力發電，為美國、歐洲、日本及全球所有想入手比特幣的客戶「代客挖礦」。比特河自稱挖礦產量約占全球 2%。
比特幣衝破 5 萬美元，以及特斯拉（Tesla）宣布買入價值 15 億美元比特幣，讓比特幣挖礦熱潮再起。第一波比特幣「礦工」，在比特幣逐步調降挖礦所得，以及當時比特幣價格不如如今之下，一度有大量「廢棄礦坑」出現，也就是挖礦入不敷出倒閉，留下一大堆運算伺服器。但現在比特幣身價非凡，挖礦事業也跟著水漲船高。
比特河正野心勃勃的衝刺代客挖礦服務，表示目前客戶需求超過 700 百萬瓦用電量的挖礦運算效能，並且即將逼近 1 吉瓦，為此比特河將在 2021 年新增 300 百萬瓦規模，目前比特河已經在鄰近的布里亞特共和國新建 100 百萬瓦運算中心。2020 年 12 月時，布拉茨克運來 14 車皮伺服器相關設備，比特河的擴張，也帶動布拉茨克經濟發展。
俄羅斯於 2020 年合法化加密貨幣，但禁止用在支付，這對比特河並沒有太大影響，因比特河主要向外國客戶收取美元或盧布，代客挖礦的商業模式也讓比特河不受比特幣上下波動直接衝擊，因收取的代客挖礦費用固定，比特幣價格波動風險則由客戶承擔。雖然比特河無法從比特幣暴漲直接獲利，但比特幣大漲掀起的挖礦熱，也使 2020 年營收 2.5 倍增加。
採用水力發電，使比特河聲稱並未增加碳足跡，比特河當前使用電力有九成為可再生能源，未來擴張時也會選擇附近有可再生能源電力來源的地點。其實就是像布拉茨克這樣的地方，利用俄國基礎建設的水庫水力發電，成本低才是主要考量，剛好水力發電也是可再生能源，只是附帶好處。
目前中國仍是比特幣挖礦最大國，但據俄羅斯加密經濟人工智慧與區塊鏈協會（Russian Association of Cryptoeconomicss, Artificial Intelligence and Blockchain）統計，俄羅斯全國比特幣挖礦產量約占全球 7%，還不包括非法營運的挖礦者。哈薩克也約佔 7%。中國比特幣挖礦產業是佔資金面、供應鏈及部分灰色地帶利益的優勢，如許多非法營運採用盜電，或賄賂官員而取得免費電力，但俄羅斯佔有地利，天寒地凍的氣候，加上全球 9% 水力發電資源──大部分位於西伯利亞──廣大的西伯利亞，未來勢必出現越來越多比特幣礦場。
（首圖來源：達志影像）
比特幣沒有基本面，投資價值該怎麼看？4 大虛實指標教戰
全球游資充裕，比特幣無疑成為今年漲勢最剽悍、卻也最讓投資人感到霧裡看花的投資標的。然而有了法人機構與名人大力加持，比特幣 3 月 13 日重新反彈衝破 6.1 萬美元。雖然沒有基本面的參考，投資人可以轉向觀察籌碼、技術面等簡易指標，或許較能掌握比特幣的買賣訊號。
灰度基金動向，操作大指標
「數位貨幣到底有沒有基本面？」這個問題的答案恐怕得讓許多以基本面為依歸的投資人失望了！幣圈界人士有志一同指出，8000 多種的數位貨幣，都是不具基本面的虛擬資產，「不過，有別於以往的現象是，特斯拉、微策略、方舟投資等愈來愈多華爾街機構投資人跳出來為比特幣、甚至數位貨幣背書。」ACE 王牌交易所國際顧問潘奕彰指出。
「就像買台股會先看台積電、買法股會先注意 LV，初入數位貨幣的世界，就應先注意市值最大、愈來愈多國家接受的比特幣。」一位幣圈人士如此形容，這也導致法人機構在美債殖利率頻頻破底、游資充沛之際爭相搶買比特幣。潘奕彰認為，投資人仍能從籌碼面觀察實體世界對於數位資產的想法，只要法人機構不只有口水喊多，而是實際不斷增持，就可以推論比特幣的價格可望維持高檔。
像是以買賣數位資產聲名大譟的灰度基金（Grayscale Investment Trust），就是重要參考指標，因為灰度基金持有的比特幣，具有固定一段時間「只進不出」的特色。
潘奕彰說，灰度基金旗下有 8 個單一數位資產信託資金，還有一個組合型數位資產信託基金，其中最有名的就是灰度比特幣信託基金（GBTC），就像初級、次級市場買賣一般，大戶投資人或法人機構可以在初級市場以現金買入比特幣信託、或是用比特幣換比特幣信託，而信託必須經過 6 個月的閉鎖期後才能賣出到次級市場上轉換。
從上述的投資流程，潘奕彰分析，不管是看上未來發展性還是單純做套利交易，只要在初級市場買入者多，灰度基金會買入更多的比特幣；因此，只要灰度基金對比特幣的持倉量趨勢長期增加，就代表6個月內的比特幣價格應不會有過於劇烈的波動。根據多數機構預估，GBTC 持有比特幣的數量持續增加，已經超過 65 萬枚，反過來說，如果當法人機構對於比特幣未來展望或套利機會消失，連 GBTC 也開始明顯減持比特幣時，就必須謹慎。
比特幣地板價，遙指特斯拉
再者，則是從技術面觀察買賣點。幣託指出，股市投資都會用到技術線形或指標，像是均線、布林通道、MACD 等，也可以拿來操作比特幣。以 3 月 12 日比特幣小跌至 57,000 美元以下，但仍站穩所有均線之上，積極型的投資人就可趁 5 日線不破，偏多操作。
幣託也觀察到，比特幣走勢有與美股波動正相關的傾向，也就是說，在美股多頭未退場前，比特幣仍有行情可以期待，建議投資人用 1~5% 的資產，定期定額買進比特幣會是較好的方式。
一位幣圈資深工程師也直指，比特幣的「地板價」大約應是 3.5 萬美元，因為當特斯拉年度財報透露共花了 15 億美元購買比特幣，美國微德布什證券就預估特斯拉的一枚比特幣成本約是 3.5 萬美元，「市場多數共識是：比特幣應不會跌破低於特斯拉持有的成本價。」
第 3，幣圈也常用比特幣大戶地址數量增加與否、算力等等觀察市場熱度與籌碼穩定度。不過，新形態的觀察指標對習慣投資實體商品的投資人來說，恐怕仍屬陌生，故可先理解實體世界就能掌握的資訊，再由淺入深。
最後，幣圈人士皆表示，投資比特幣或數位貨幣，就是相信數位貨幣的應用，最終有被落實在現實世界的可能，而這正是名人大咖看好比特幣最重要的投資價值。「馬斯克、PayPal 都有意要推動比特幣支付，相信未來將有更多大型公司和比特幣搭上線。」所以，想投資虛擬資產的投資人，也能從發展面出發，思考虛擬貨幣現實化的夢，是否有機會實現。
（本文由 財訊 授權轉載；首圖來源：pixabay）
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研調：比特幣日均成交量約相當英鎊在外流通量
過去一週比特幣再度發光發熱，不僅上週末漲破 6 萬美元大關，還獲得多家大型銀行力挺。
財經網站 MarketWatch 報導，摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，將為高淨值客戶提供「比特幣基金」，能把比特幣納入資產配置。
另一家大型金融機構德意志銀行（Deutsche Bank）分析師暨哈佛經濟學家拉布爾（Marion Laboure）也發研究報告，加入看好比特幣的行列。她預期比特幣不會曇花一現，只是行情波動將是常態。
拉布爾表示，比特幣市值達 1 兆美元，「重要性不容忽略」，預料在基金經理人和企業持續買進推波助瀾下，比特幣價格可能持續走高。
但拉布爾指出，真正值得一辯的是：比特幣是否單憑價值節節看漲，就能自成一種資產類別？她認為，比特幣的流動性低，是一大障礙。她舉例以蘋果比較，2020 年蘋果股票成交量總計 400 億股，相當於在外流通總股數 270%；相較去年總計成交 2,800 萬個的比特幣，相當於總流通量 150%。
拉布爾指出，流動性低加劇比特幣的行情波動，只要額外幾筆大額買進或賣出，就足以「顯著衝擊供需平衡」。
拉布爾認為，未來比特幣價值仍會劇烈波動，隨民眾相信它值多少而起起伏伏，這就是所謂的「仙子效應」（Tinkerbell Effect）。她解釋，「仙子效應」是經濟術語，以童話故事《小飛俠彼得潘》（Peter Pan）的小仙子（Tinkerbell）命名，描述某件事若愈多人相信，就愈可能實現，一如彼得潘宣稱小仙子真的存在，正因孩童深信不疑。
從這角度來看，拉布爾認為，比特幣其實就像電動車大廠特斯拉（Tesla），因「必須把潛能轉化為成果，才支撐得起價值主張」。撐起特斯拉市值的，是汽車工業大舉轉向電動車的趨勢，以及特斯拉勢必成為市場領導者的假設。
拉布爾估計，比特幣目前總值約相當於日圓流通總值 102%、歐元流通總直值 65%、美元流通總值 53%，和英鎊流通總值 904%，但比特幣日均成交量約只相當英鎊在外流通量 0.06%。
她的結論是，這款加密幣若要保持價值不墜，有個條件必須到位：跨國境數位貨幣成為大勢所趨，比特幣必須引領這股趨勢，成為未來的支付工具。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）